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来源 | 野马财经
作者 | 孙梦圆
血制品龙头无辜“躺枪 ”。
近期,短视频平台上多个以“虞美人”为前缀的账号发布相关言论,其中“会长换了男孩子的血才有勇气追小男友”等说法引发舆论关注 ,“虞美人集团 ”董事长于文红甚至在相关视频中称:“与海尔集团合作,每月从某上市公司提取年轻人血液,来保持自己的年轻健康。”而这家企业,被外界误读为“血制品龙头”上海莱士(002252.SZ) 。
3月30日 ,海尔集团(青岛)金盈控股有限公司(下称“海尔金控 ”)通过“盈康一生”官方微信公众号就近期多个网络平台出现的虚假言论进行澄清,于文红涉嫌谎称其企业为海尔集团、盈康一生投资企业,并捏造“提取年轻人血液、换血治疗”等虚假业务。31日 ,海尔集团方面也表示,不信谣不传谣,所有相关信息参考官方发布。
浙大城市学院副教授 、中国法律咨询中心民商事专委会原副秘书长林先平认为 ,公众因“盈康一生”生态品牌将旗下企业视为一体,导致与“换血 ”谣言关键词重合的上海莱士无辜受累 。上市公司需建立独立的声誉防火墙,通过明确业务边界、主动进行合规披露和建立快速响应能力 ,以区隔生态品牌的关联风险。
截至4月3日收盘,上海莱士报收5.77元/股,总市值383亿元。
图源:罐头图库
虞美人是谁?
公开资料显示 ,香港虞美人集团是一家于2004年在香港成立的美容企业,创始人为于文红 。其业务始于1993年的形象设计工作室,现已发展成为集医疗美容诊所、品牌运营 、健康管理等于一体的综合集团。
根据天眼查信息,香港虞美人集团自2021-2025年 ,共有12条自身风险记录。其中,涉诉关系3条、开庭公告6条、立案信息1条,法院公告1条 ,相关案件均为医疗损害责任纠纷 。
而虞美人集团的内地业务,主要通过其旗下的杭州古名文化艺术策划有限公司(简称“杭州古名公司”)等主体开展。股权穿透显示,于文红为杭州古名公司的实际控制人 ,受益股份为53.244%。
图源:天眼查
作为医疗美容机构,虞美人集团曾因涉及非法行医等事件被曝光。据“21世纪经济报道”,早在2011年 ,央视《焦点访谈》节目曾播出《面雕大师的真面目》,起底了“面雕大师 ”于文红及其虞美人集团 、杭州千和医疗美容诊所的真相 。当时,于文红仅是杭州千和医疗美容诊所的法定代表人 ,并不是主诊医生,却参与鼻子整形工作导致消费者鼻子红肿,产生硬结,并收取了高达十二万的手术费用。
2021年11月 ,杭州古名公司千和医疗美容诊所因未取得拉萨市卫生行政部门《医疗机构执业许可证》,擅自在当地开展医疗美容活动,最终被拉萨市卫生健康委员会罚款金额8.8万元 ,没收违法所得、没收非法财物的金额0.37万元。
此外,天眼查显示,于文红本人关联的企业多达46家 ,涉及领域广泛,其中数量最多的行业为医院(6家),其余还包括工程和技术研究和试验发展(5家)、组织管理服务(5家) 、基层医疗卫生服务(4家)等 。从地域分布看 ,其企业主要集中在浙江省(21家),并在辽宁、四川、北京、上海等多个省市均有所布局。
紧急澄清
针对近期“虞美人集团”董事长于文红谎称与海尔集团 、盈康一生存在关联,并捏造“换血保青春”相关虚假业务的谣言 ,海尔金控于3月30日通过“盈康一生 ”微信公众号发布声明,紧急澄清误会、维护品牌声誉,明确与该虚假宣传划清界限。
图源:微信公众号
上述声明中,海尔金控明确提出三点:其一 ,于文红及虞美人与海尔无任何关联 。于文红并非海尔员工,海尔集团及旗下主体从未与虞美人开展任何合作,从未授权其以海尔名义对外宣传;其二 ,“换血”相关业务均与海尔无关。海尔集团及旗下企业均依法依规开展经营,从未开展或参与网传“血液微囊泡提取、换血治疗”等业务;其三,坚决维权 ,追究法律责任。对持续冒用海尔品牌 、虚假宣传、恶意诋毁、造谣传谣的单位与个人,我司已固定证据,将通过法律途径从严追究其责任 ,绝不姑息 。
海尔金控也在声明中呼吁,广大用户 、合作伙伴、投资者及媒体,以我司官方发布信息为准 ,不信谣、不传谣 、不扩散,共同维护清朗网络空间与良好市场秩序。
不过,此次谣言之所以能引发广泛关注,核心源于市场对海尔大健康版图的关注。
海尔集团的大健康版图始于2005年 ,当时,集团研发出生物医疗超低温保存技术,并于同年10月成立海尔医用科技 ,这就是海尔生物(688139.SH)的前身 。2019年,海尔集团进一步拓展,取得上市公司星普医科的控制权并将其更名为盈康生命(300143.SZ) ,同时打造了大健康生态品牌“盈康一生 ”,深耕生命科学、临床医学和生物科技三大产业。目前,盈康一生已培育并拥有海尔生物、盈康生命和上海莱士三家上市公司 ,构建了覆盖大健康领域的多元产业布局。
作为海尔集团旗下的金融生态品牌,海尔金控为这一版图提供支持。该公司成立于2014年,注册资本117亿元 ,法定代表人张磊,主营业务包括融资租赁 、金融保理和产业投资等,由青岛海融汇控股有限公司100%控股(后者由海尔集团公司持股51.2%) 。
海尔金控最初主要投资金融及金融服务性机构,于2021年12月由海尔集团(青岛)金融控股有限公司更名而来 ,业务转型为以自有资金从事投资活动,聚焦产融协同,成为集团的产业投资平台。
龙头隐忧
上海莱士成立于1988年 ,主营血液制品的生产与销售,2008年在深交所上市,是目前国内规模最大的血液制品生产企业之一。也正因为处于血制品赛道 ,此次“换血保青春”虚假宣传事件发酵后,公司成为了舆论关注的重点 。
股权方面,2024年 ,海尔集团通过海盈康(青岛)医疗科技有限公司,以125亿元总价收购全球血制品巨头基立福所持上海莱士20%股份。交易完成后,海盈康合计获得26.58%表决权 ,成为上海莱士第一大股东。2025年年报显示,海盈康直接持有公司23.31%股权,并通过表决权委托支配6.58%股份,合计控制29.9%表决权 。
值得一提的是 ,在取得上海莱士控制权后,2024年12月,海尔集团曾计划让海尔生物换股吸收合并上海莱士 ,以进一步发挥协同效应。不过,2025年1月,这起交易最终终止。
不久前 ,上海莱士交出了2025年营收双降的成绩单,数据显示,公司全年实现营业总收入73.48亿元 ,同比下降10.13%;归母净利润15.77亿元,同比下降28.1% 。营业成本46.02亿元,同比下降5.28%;费用10.34亿元 ,同比下降8.92%。
与之相对的是,公司2025年采浆量超2000吨,同比增长超8%,高于行业平均增幅。浆站数量增至55家(含分站) ,位列行业前三,采浆量约占全国总采浆量15%;生产基地扩至6个,覆盖上海、郑州、合肥、温州 、南宁、衡阳六大核心区域 ,浆站分布广西、湖南 、海南等11个省(自治区),其中广西区域采浆量位居全国第二 。
国内血制品行业壁垒极高。自2001年5月起,国家没有批准新的血液制品生产企业 ,目前我国正常的血液制品企业不足30家,超过半数企业不具备新开设浆站资质,行业格局固化。此外 ,原料血浆供需矛盾仍将是制约行业发展的核心因素。上海莱士在年报中援引相关数据显示,2025年我国在采单采血浆站数量达300余家,全年采浆量约1.4万吨 ,供需矛盾仍然突出 。
在此背景下,外延并购成为企业提升核心竞争力、扩充资源储备的重要途径,这也正是上海莱士“买买买”的主要原因。作为行业典型的并购扩张型企业,上海莱士长期依靠外延并购做大规模。
图源:罐头图库
2023年11月 ,上海莱士斥资4.81亿元收购了广西冠峰95%的股权,进而获得了该公司旗下的2家采浆站 。2025年3月,公司又斥资42亿元收购湖南省唯一拥有GMP证照的血制品企业——南岳生物100%股权 ,进一步夯实行业地位。彼时,南岳生物估值41.1亿-45.19亿元,较净资产增值约32.71亿-36.8亿元 ,增值率高达389.87%-438.62%。上海莱士曾表示,此次收购的资金来源为自有资金和自筹资金,拟申请不超过30亿元的并购贷款 。这意味着 ,为了拿下南岳生物,上海莱士不惜背负一大笔债务。
2025年6月,公司成功完成南岳生物100%股权收购及工商变更登记 ,南岳生物正式成为公司全资子公司,其旗下9家在采单采血浆站及4项在研产品管线进一步丰富了公司布局,提升了整体规模与浆站覆盖面。同时,公司积极融入海尔“盈康一生 ”全链条血液生态协同体系 ,推动产业协同发展,这些战略优势的持续强化,推动公司加速迈向全球血液制品行业领先企业的目标 。
不过 ,由于上海莱士在2014年至2020年间曾多次进行大手笔并购,导致公司目前积累了高额商誉。
年报显示,上海莱士在控股合并郑州莱士、同路生物 、广西莱士、浙江海康及南岳生物后 ,在合并资产负债表中形成大额商誉。截至2025年12月31日,公司账面商誉余额约为81.99亿元,较2024年末的50.73亿元 ,同比激增61.6%,一年时间商誉规模增长超31亿元 。
图源:公司年报
上海莱士也在2025年年报中明确提示风险,若郑州莱士、同路生物等被并购企业未来经营状况出现重大不利变化 ,公司将面临商誉减值风险,相关减值损失将直接对公司当期损益造成不利影响。对此,公司表示将强化对子公司管控,提升采浆 、研发、生产及营销能力 ,控制成本、改善经营,以降低商誉减值风险,保障业绩稳定。
林先平指出 ,大型企业布局生态化发展,既要发挥品牌协同价值,更要筑牢风险隔离屏障 ,理清品牌边界 、强化合规管控,才能杜绝“无辜躺枪”的闹剧。
你相信换血能让人变得年轻吗?如何看待上海莱士被无辜波及这件事?评论区说说吧!
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