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微乐辅助器通用版游戏亮点
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2025~2026年人工智能对我国GDP增速的拉动约为0.3~0.5个百分点 。
在新的发展阶段，人工智能对我国经济增长的贡献已经不单是简单的资本投入 ，而是通过相关产业规模的直接增长 、对上下游行业的拉动以及通过出口满足外部需求等多个维度共同实现 。根据我们的测算 ，2025~2026年人工智能对我国GDP增速的拉动约为0.3~0.5个百分点。
其一，自2025年以来 ，我国科技企业针对人工智能发展的投资力度显著提升 ，同时也在不断上调未来对于AI投资增长的预期，我国AI投资将有望在未来几年保持稳定的高速增长 。
拆解上市公司数据来看 ，2025年以来AI相关行业上市公司的资本开支明显提速 ，且显著高于非AI相关行业上市公司 。2025年AI相关行业上市公司资本开支同比增速录得9.3%，较2024年提升了16.3个百分点 ，今年一季度进一步增长到了11.1% ，仍处于加速上行的阶段。
其二，人工智能对经济增长更为重要的作用体现在对传统行业的全方位赋能，与生产端相对应的是 ，人工智能与传统领域产品的结合催生了新业态相关的消费需求。随着大模型轻量化技术的成熟与边缘计算能力提升 ，AI手机、AI电脑以及AI眼镜等新型智能终端正加快普及 。根据互联网数据中心的预测数据，在AI设备的赋能下 ，我国PC 、平板和智能手机出货量在2026~2030的复合增长率将分别恢复至2.6% 、1%和1.3%的正增长区间 。
其三 ，全球AI投资扩张带来的相关产品需求增长使得我国出口竞争优势进一步凸显。在全球AI投资扩张的带动下，AI相关需求对全球需求的拉动持续超出市场预期 ，我国作为全球AI全产业链的重要生产和供应国 ，出口竞争优势得到了进一步的凸显，今年前4个月 ，我国与AI相关度较高的产品出口总额录得15345.8亿元 ，同比增速高达36.9%，对我国前4个月出口增长的贡献高达43.6% ，凸显出AI相关产品已经成为拉动我国出口增长的核心动力 。
从人工智能对GDP贡献的角度 ，部分机构针对美国AI对经济拉动测算考虑了两个维度，一是AI相关投资对美国GDP增长的拉动，二是AI相关进口对美国GDP增长的拉动 ，即AI对GDP的拉动率 = AI投资拉动率+AI进口拉动率 。
以该方法测算 ，2025年人工智能对我国GDP的拉动约为0.3个百分点；截至4月，今年人工智能对我国GDP累计拉动约为0.1个百分点 ，对应全年仍有望维持在0.3个百分点左右。
我们基于2023年投入产出表 ，测算AI相关行业对于经济增长的拉动系数，结合2024、2025年我国人工智能产业的规模数据 ，进一步测算人工智能对于经济增长的拉动 。
从投入产出角度 ，根据我们的测算结果，人工智能相关行业整体对经济增长的拉动系数为2.07倍 ，对应2025年人工智能对我国GDP的拉动约为0.4个百分点 。我们假定2026年我国人工智能核心产业增速仍保持20%~30%的高增长 ，则2026年人工智能对我国GDP的拉动约为0.4~0.5个百分点。
根据部分海外机构的测算结果，AI在短期内对经济增长的拉动可能相对较小 ，但在中长期将对我国经济形成有力支撑 。2026~2027年约为0.2~0.3个百分点 ，2035年潜在GDP增速较无AI情景提升3.5个百分点 。
对比中美人工智能对经济增长的拉动来看，2025~2026年人工智能对我国GDP的贡献率不足10%，而同期人工智能对美国GDP的贡献率达到了15%~20%。我们认为主要受以下两方面因素影响：
一方面 ，在战略目的方面 ，美国在“星际之门”计划下更加注重AI算力的大规模堆叠扩张，我国则走“算力效率优先”的差异化路径 ，更加注重AI训练成本的降低以及工作效率的提升 。两种不同战略下 ，我国短期AI相关资本开支规模显著低于美国，数据上反映出AI对于美国经济增长的拉动强于我国；但从中长期看 ，AI对我国经济增长的拉动会随着效率的提升以及应用的逐步落地进一步凸显 ，美国则可能需要担心过度投资带来泡沫破裂风险 。
另一方面，由于2025年以前美国AI投资主要以软件为主 ，2025年后硬件投资才开始扩张 ，因此其AI投资扩张对我国出口的影响仍处于初期，对我国GDP增长的拉动在2025年下半年以来才开始显现 ，对全年经济增长的拉动存在低估。且从趋势来看 ，随着芯片国产替代在成熟制程 、存储 、先进封装等领域陆续取得突破，我国AI相关产品的贸易逆差有望收窄，中长期对我国GDP增长的拉动作用也会进一步体现。
（作者系东吴证券首席经济学家）
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